El barril de Brent retrocedió cerca de un 21% en menos de dos semanas: luego de tocar los US$ 117,58 a fines de octubre, llegó a un mínimo de US$ 89,34 el último lunes. Este miércoles rebotó levemente y cotizó alrededor de los US$ 93.
La caída se dio en un escenario de distensión de conflictos geopolíticos, tras anuncios diplomáticos recientes entre Estados Unidos e Irán. También incidieron informes de JP Morgan que señalaron la consolidación de un superávit global de crudo y el crecimiento sostenido de la extracción de los países de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP).
Sin embargo, el descenso internacional no anticipa una reducción inmediata en las estaciones de servicio argentinas. Entre los factores que demoran el traslado está la política de amortiguación de YPF, que concentra más del 50% del mercado minorista y suele orientar los movimientos de las demás refinadoras.
Precios e impuestos pendientes
La petrolera utiliza un esquema llamado «buffer» para moderar la volatilidad internacional y evitar que las subas o bajas del barril se reflejen automáticamente en los surtidores.
Registros del sector muestran que, entre fines de agosto y el máximo alcanzado en octubre, el Brent subió más del 35%, mientras que la nafta súper aumentó un 2,2% en la Ciudad de Buenos Aires. Esa diferencia dejó un atraso estimado del 11% en las naftas y de hasta el 27% en el gasoil.
Al desfasaje se agrega la actualización pendiente del Impuesto a los Combustibles Líquidos y del Impuesto al Dióxido de Carbono. El Gobierno de Javier Milei postergó su aplicación hasta el próximo 1° de diciembre. Cuando entre en vigencia, podría presionar los precios entre un 9% y un 10%.
Frente a Estados Unidos y al promedio regional, los ajustes locales quedaron rezagados respecto de la inflación. A pesar de ello, el aumento acumulado coincidió con una caída del 2,4% en las ventas de nafta súper.
Por otro lado, las petroleras facturaron US$ 5.165 millones adicionales entre enero y agosto de 2026, impulsadas por el desarrollo de Vaca Muerta. En nueve meses, el superávit comercial energético alcanzó los US$ 9.428 millones.
Para que el retroceso se note en los surtidores, el Brent debería sostenerse por debajo de los US$ 90 y las empresas tendrían que absorber sus costos. El escenario se considera altamente improbable ante las correcciones impositivas previstas para diciembre.
